李如成 鄭永剛 資本催肥雅戈爾杉杉

因參股首批上市的城市商業銀行，雅戈爾（600177.SH）和杉杉股份(600884.SH)成了股民們熱烈追捧的明星。

有趣的是，這兩只股票的幕后是兩個同處一座城市、一個行業，既是競爭對手，又是好朋友的寧波商人。他們同為“新寧波幫”的中堅力量。 

在這一輪以“資產證券化”為大背景的全國資本運動中，新寧波幫再次挺立潮頭，不但用巨額收益夯實了自己的經濟基礎，還借助資本的力量成功地完成了企業的多元化轉型。 

這其中，表現最為耀眼的就是雅戈爾集團和杉杉集團。這兩個以服裝起家的同城對手，短短一年就在資本市場上賺取了超過200億的利潤。 

經過股改，雅戈爾還通過控股宜科科技（002036.SZ）、廣博股份（002103.SZ），參股中信證券（600030.SH）、寧波銀行（002142.SZ）帶來了接近170多億的收入。雅戈爾掌控人李如成讓自己的身價增值到了40多億，企業自身市值增值到600多億。 

鄭永剛則在杉杉股份（600884.SH）之外還控股了中科英華（600110.SH），參股了寧波銀行。中科英華下屬的久游網在日本上市的消息讓中科英華的股價翻了兩倍，同時，他在寧波銀行上市中，也獲利超過50億。 

中國企業已嘗到資本化的好處，同時我們也在質疑中國企業是不是正在某種程度上復制美國式的資本路徑。以GE為例，韋爾奇上臺前，GE85%業務是制造業，14%是制造業的服務業，金融只占了1%。到2001年韋爾奇退休，GE的一半已變成金融業，制造業只占25%，另外25%是各種類型的服務業。而韋爾奇掌控的20年里，GE的市值也從當初的120億美元暴漲到2800億美元。但也不可否認，如今的GE已開始顯現資本化所帶來的泡沫。 

處在中國“資產證券化”的初級階段，作為新寧波幫的資本化主力，李如成和鄭永剛執掌的雅戈爾和杉杉借助資本杠桿迅速放大自己，并在開拓著以股權投資為主的多元化的新主業。 

比如雅戈爾，2006年的年報中，服裝業務只占主營業務收入的41.23％，今年中報則預增220％的收入構成中，來自投資中信證券的收入就占了150％以上。而杉杉股份的中報披露，業績大幅增長的主要原因之一就是“公司的對外投資初見成效，公司持有的寧波銀行已在深圳證券交易所中小企業板掛牌上市，寧波銀行的上市給公司的長遠發展帶來積極影響。”此外，杉杉還在今年陸續參股了新華傳媒（600825.SH）、航天通信（600677.SH）、南京中商（600280.SH）和百聯股份（600631.SH），做長期的股權投資。 

對于將來，李如成說：“服裝、地產、股權投資這三大主業會讓雅戈爾成為世界級企業”；而鄭永剛則在服裝、資源、網絡游戲、上市公司上角力。 

盡管二人從來都以朋友相稱，絕口不提把對方當作對手。而事實上，各領風騷的行業排名，同處一座城市、同一行業的敏感，使他們暗中的較勁從來都沒有中止過。 

“我走了之后他自然就是老大了，我在的時候我是老大”。鄭永剛總是自信滿滿；而李如成說：“我們就是低頭做事，老大是靠干出來的。” 

盡管已經將總部遷往上海，但在寧波市民的口中，依舊習慣地以杉杉和雅戈爾的次序來介紹這兩家服裝巨人。 

事實上，鄭永剛遠走上海尋找新機會，留給了雅戈爾最好的機會。 

如今在寧波，你會無處不在地感受雅戈爾的存在，位于寧波三江口黃金地段，緊挨寧波商業中心區雅戈爾開發的“海景花園”，是三座地標性建筑，也是寧波市最貴的樓盤。而知名的雅戈爾大道兩側，隨處可見雅戈爾的工廠、商城和專賣店。雅戈爾已經處處顯示出自己是寧波的主人。

財富暴漲的杠桿股權投資 

7月9日，杭州市國土資源局的土地交易中心。 

位于杭州市文教區的“23號地塊”在這里競拍，多家知名房企展開激烈爭奪。經過兩個半小時、90輪的書面競價，雅戈爾(600177.SH)集團控股子公司——寧波雅戈爾置業有限公司最終擊退地產“大鱷”凱德置業，以14.76億元拿到它在杭州的首個地塊，其樓板價高達15712元/平方米，刷新了杭州的樓面地價紀錄。 

在本土開發商連連搖頭稱“瘋了”的驚嘆中，雅戈爾成為了杭州新地王。 

今年以來，雅戈爾一改一貫的低調，在寧波、蘇州等地頻頻出手刷新當地的地價紀錄。從寧波地王到蘇州地王，再到杭州地王，雅戈爾擴張的氣魄壓倒了所有的當地開發商，雅戈爾置業也儼然成為長三角地區的區域地產龍頭。 

“懷揣著100億找地”，李如成在酒桌上的一句戲言已經成了雅戈爾這個地產新貴的登基宣言。 

一向低頭做事的李如成突然如此高調，也讓人感到驚詫不已。因為人們已經習慣于拿李如成和杉杉集團的鄭永剛相提并論。都說李如成是個保守的人，但在今年風光無限的資本市場上，一向低調、務實的他卻在股權投資上著實激進了一回。 

雅戈爾股改之后，股價翻了四倍，市值已經超過600億。而頗具前瞻性地參股中信證券和寧波銀行又給他帶來了近200億的盈利。面對贊譽，李如成有些誠惶誠恐。“我根本就不懂股票，一般來說，投資證券是有風險的，多少人投資證券都血本無歸。我們只是運氣好而已。” 

 而一向猛打猛沖的鄭永剛卻在股權投資上小心謹慎了起來，有一點無心插柳的味道。投資中科英華，本來為了高科技，參股寧波商行因為他之前的信用社被合并。他半推半就地成了贏家。 

“股權投資是準確的眼光和前瞻性的思維結合的產物。”鄭永剛對《英才》記者說：“我投了寧波銀行，今天算賬，我賺了50幾個億，那就投對了。” 

說起來，杉杉股份投資寧波銀行是有一段歷史淵源的，當時杉杉股份經營著杉杉城市信用社，中國人民銀行1996年發文，把信用社合并為商業銀行，杉杉股份自然成為寧波商業銀行的股東。 

“我們當時有1500萬股，后來每次增資擴股，我們就增加。除了政府以外，我們是大股東。而我本人是寧波商業銀行唯一從第一天到現在的董事會成員，其他的都是后進的。