油價短期底部確立 中期仍難樂觀

上周國際油價觸底后上演“絕地反擊”的一幕，國際油價單周漲幅達到近年來新高。受油價企穩(wěn)提振，一些大宗商品產(chǎn)品價格也迎來小幅反彈。不過分析人士指出，由于主要原油生產(chǎn)國目前沒有削減產(chǎn)量的計劃，加上需求低迷，本輪油價反彈可能幅度有限。

市場憂慮情緒緩解

上周紐約油價累計大漲11.8%，創(chuàng)六年多以來最大周漲幅。受原油價格上漲影響，金價獲得支撐，白銀連帶上漲。

分析人士指出，美國二季度GDP數(shù)據(jù)向好，同時全球股市和新興市場貨幣擺脫近期頹勢也為原油價格反彈帶來支撐。此外，上升的原油價格導致空頭回補，一定程度上也推升原油上行。近期市場的表現(xiàn)也體現(xiàn)出每桶40美元應該是一個強勁支撐位。

產(chǎn)油國方面，卓創(chuàng)資訊原油分析師分析，全球股市反彈，帶動市場情緒升溫。繼阿爾及利亞、利比亞和伊朗之后，委內(nèi)瑞拉再度呼吁歐佩克召開緊急會議，討論油價情況。除此之外，殼牌18日宣布，不可抗力因素已導致其無法履行尼日利亞基準Bonny輕質(zhì)低硫原油8月與9月的正常出口合同，這在一定程度上也促成原油市場漲幅的擴大。

受原油價格上漲等一系列因素影響，8月31日港股相關標的股價出現(xiàn)反彈。其中中國海洋石油股價8月31日開盤后一路走高，最終收于9.61港元，上漲4%。

基本面未有起色

展望后市，一些市場人士指出，上周油價狂飆10%仍是反彈行情。在基本面并未得到改觀的情況下，短期油價可能在區(qū)間內(nèi)震蕩。隨著買盤壓力減小，價格仍可能會測試新低。

隆眾石化網(wǎng)分析師李彥表示，目前來看，原油真實的基本面利空延續(xù)，但交投氣氛確實隨全球股市而有所改善，油價仍存上漲空間，但持續(xù)的強勁反彈尚難期待，高產(chǎn)量、美國需求淡季及強勢美元都是不可忽視的因素，油價在40-50美元區(qū)間整理的概率或較大。

廣州期貨能源化工小組研報認為，油價中期難言樂觀，原油的需求對價往往呈現(xiàn)正相關走勢，作為全球原油進口量和需求第二三大國家——中國和日本，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)放緩甚至倒退跡象。如日本最近公布的第二季度GDP較上季度減少0.4%，出口下降4.4%，進口減少2.6%，設備投資下降0.1%。作為全球最大的石油消費國，中國和日本經(jīng)濟發(fā)展的放緩將在下半年使其對原油需求下降。

在原油供給方面仍呈現(xiàn)出供大于求的局面，根據(jù)EIA最新數(shù)據(jù)，目前全球原油過剩量為140萬桶/日，而第二季度則高達300萬桶。

分析人士還指出，全球原油供應量預計要在今年四季度過后才會有所減緩，需求量則維持小幅增長，全球的過剩產(chǎn)量要在2016年一季度才會得到明顯緩解。而這種情況下不包括年底伊朗解除制裁后其出口量增加的情況，目前伊朗原油出口量僅為220萬桶/日，如果限制解除后出口將增加50萬桶/日，伊朗的回歸必然會對油價形成沖擊，屆時油價或將再下一城。